منزلأخبار التشفير إلى البيتكوينتظهر البيانات الجديدة أن Bitcoin و Gold ليسا مرتبطين مثل ...

تظهر البيانات الجديدة أن بيتكوين والذهب غير مترابطين كما تعتقد!

- الإعلانات -

يعتبر تصنيف Bitcoin (BTC) موضوعًا مثيرًا للجدل بطبيعته ويجعل من الصعب على عشاق التشفير ، وكذلك على المستثمرين ومديري الصناديق الوصول إلى توافق في الآراء ...

تظهر البيانات الجديدة أن بيتكوين والذهب غير مترابطين كما تعتقد!

تمت مقارنة الأصول الرقمية واعتبارها عملة أو سلعة أو أصل استثمار أو حتى يعتقد أنها لا تحمل أي قيمة أساسية. ومع ذلك ، من وجهة نظر المديرين ،  إلى البيتكوين ترتبط بشكل أساسي وتدرس كسلعة ، خاصة فيما يتعلق بالذهب. في الواقع ، تم تسمية البيتكوين عدة مرات باسم "الذهب الجديد" أو "الذهب الرقمي".

- الإعلانات -

الأسبوع الماضي ، عندما ارتفعت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران ، وصل الذهب إلى أعلى مستوى له في 6 سنوات سعر BTC زيادة حوالي 20٪. لذلك ، يحاول المحللون إعادة تقييم درجة الارتباط بين الأصول التقليدية الأخرى المرتبطة بحركة السعر طويلة وقصيرة المدى لـ  إلى البيتكوين.

كيف ترتبط أسعار الذهب والبيتكوين؟

انظر إلى العمل سعر البيتكوين والذهب من أبريل 4 إلى الوقت الحاضر ، يمكن للمرء أن يرى أن الذهب قد بلغ ذروته في عام 2013 ، بينما وصل سعر البيتكوين إلى أقصى سعر له بحلول نهاية عام 2020. ولكن كيف ترتبط؟

عند حساب الارتباطات للعينة بأكملها (من أبريل 4 إلى ديسمبر 2013) ، بين سعر الذهب و  إلى البيتكوين، تظهر البيانات أنها مترابطة بشكل كبير عند 46,5٪ (مع 0٪ غير مترابطة ، 100٪ تعني أنها مترابطة تمامًا و -100٪ تعني أنها مترابطة تمامًا ).

ومن المثير للاهتمام ، عند مقارنة ارتباط الأسعار بين 2018 و 2019 ، يمكننا أن نؤكد أن ارتباط الأسعار ارتفع من 60,3٪ في 2018 إلى 70,8٪ في 2019.

من المقرر أن يكون هذا السيناريو هو أنه مع "نضوج" سوق العملات الرقمية ، تبدأ حركة السعر في تشابه الأصول التقليدية. هل هذا هو الارتباط بين سعر الذهب و سعر البيتكوين سيبدأ يشبه أكثر.

الذهب والبيتكوين
الشكل 1: أسعار الذهب من أبريل 4 إلى عيد الميلاد 2013

ماذا يجب أن يتوقع المستثمرون بعد ذلك؟

خلال الأسبوع الماضي ، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي عند 1.606 دولارات للأونصة ، كما تقلبت أسعار العقود الآجلة للذهب بالمثل. في الوقت نفسه ، ارتفعت عملة البيتكوين فوق 8.300 دولار ، وهو ما يمثل أعلى مستوى لها منذ نوفمبر 11.

الذهب والبيتكوين
الشكل 2: سعر البيتكوين في آخر 7 أيام. مصدر البيانات: كوين ماركت كاب

علاوة على ذلك ، في 8 يناير ،  إلى البيتكوين بلغ أعلى حجم تداول يومي (أكثر من 28 مليار دولار) ، منذ أن تم البيع في 18 ديسمبر

الذهب والبيتكوين
الشكل 3: حجم البيتكوين اليومي للأيام السبعة الماضية. مصدر البيانات: كوين ماركت كاب

بالنظر إلى ارتباط السعر وحده ، قد يميل المستثمرون إلى استنتاج وجود علاقة بين الذهب وبيتكوين. ومع ذلك ، لم تكن البيانات كافية للوصول إلى هذا الاستنتاج.

إذن ماذا عن العوائد بين الذهب والبيتكوين؟

إن ارتباط العائد بين هذين النوعين من الأصول أضعف بكثير من ارتباط السعر ، مع مستوى 2,2٪ فقط للعينة بأكملها التي تمت دراستها. ومع ذلك ، يمكن للمرء أن يرى علاقة متزايدة بين سعر BTC والذهب من 2018 (8,7٪) إلى 2019 (12,5٪).

يتم التعبير عن أوجه التشابه بين 2018 و 2019 أيضًا عند النظر في الأرباح المتخلفة. ولكن في هذه الحالة ، كانت العلاقة في عام 2018 سلبية (-4,7٪) ، وكذلك نتيجة العينة الكاملة (-2,3٪) ، لكنها إيجابية في 2019 (2,3٪) ، قد يتسبب المحللون في رفض اقتراح بأن ارباح الذهب مرتبطة بسلوك سعر البيتكوين.

هل يؤدي الارتباط إلى نتيجة مخيبة للآمال؟

دعونا نرى ما إذا كانت عوائد الذهب تفسر مسار ربح البيتكوين من خلال تطبيق نموذج الانحدار. عند تحليل هذه العينة من العائدات ، تظهر المعاملات أنه عندما ارتفع الذهب بنسبة 1٪ ، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 0,15٪.

ومع ذلك ، لم تكن هذه النتائج ذات دلالة إحصائية ، مما قد يقود بعض المحللين إلى القول إن المرء لا يستطيع تأكيد تلك العلاقة الإيجابية الصغيرة جدًا. توجد علاقة سلبية ، وإن لم تكن ذات دلالة إحصائية ، عند تراجع عائدات البيتكوين مقابل تأخر الذهب. قد يقودنا هذا مرة أخرى إلى افتراض أننا لا نتوقع عملات البيتكوين بناءً على حركة أسعار الذهب.

فهل سيكون النفط أكبر سلعة في العالم؟

إلى البيتكوين تمت مقارنتها بالسلع الكبيرة ولكن بعض الافتراضات الأساسية - العرض الثابت والتقلبات العالية - تشكل تحديات لهذه الفئة عند مقارنتها بالنفط.

في الصراع الأخير بين الولايات المتحدة وإيران ، ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2,86٪ بين 2 يناير و 1 يناير ، في حين ارتفعت أسعار برنت بنسبة 7٪. تعمل العقود الآجلة للنفط بنفس الطريقة.

بالنظر إلى السيناريو بأكمله واستخدام فترة العينة كما هو الحال مع الذهب ، تُظهر البيانات علاقة سلبية (-13,5٪) بين النفط (خام غرب تكساس الوسيط) و سعر البيتكوين. على عكس النتائج السابقة ، فإن نمو الارتباط من 2018 إلى 2019 سلبي - 22٪ في 2018 و -3,7٪ في 2019.

من حيث الربح ، فإن الارتباط السلبي مشابه عند استخدام العينة الكاملة (-2,5٪) وفي 2019 (-3٪). مرة أخرى ، كانت الارتباطات في 2018 أفضل من الفترات الأخرى (1,8 ٪) ، على الرغم من أنها ذات كثافة صغيرة جدًا.

بالنظر إلى الربح المتأخر من خام غرب تكساس الوسيط ، يمكن للمرء أيضًا ملاحظة الارتباطات السلبية في 2018 و 2019 ولكن الارتباط الإيجابي صغير جدًا للعينة الكاملة (3٪) ، وهو أفضل مما لدينا. انظر في الربح من الذهب.

الذهب والبيتكوين
الشكل 5: أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط من أبريل 4 إلى 2013 ديسمبر 25

وفقًا لنموذج تراجع عوائد النفط WTI ، مرة أخرى لا يمكن للمرء أن يجد نتائج مهمة لتأكيد أن النفط يمكن أن يكون مؤشرًا على عائدات البيتكوين.

في حالة النفط ، تكون معاملات كل من العوائد العادية والمتأخرة سلبية ، بينما في الذهب ، تكون معاملات العوائد العادية موجبة ، مما يشير إلى وجود علاقة عكسية تمامًا بين النفط وبيتكوين.

الذهب والبيتكوين
الشكل 6: العوائد التراكمية من الاستثمار في الذهب والنفط والبيتكوين في عينة أبريل 4 حتى 2013 عيد الميلاد

بيتكوين: هل هي سلعة أم شيء آخر؟

يظل تصنيف البيتكوين سؤالًا مفتوحًا. على المدى القصير ولمدة أسبوع مع ارتفاع التقلبات الجيوسياسية ، كان عمل البيتكوين والسلع مثل الذهب والنفط يتصرف بشكل مشابه. وفي الوقت نفسه ، فإن مؤشرات الأسهم التقليدية مثل S&P 500 و DJIA تسير في الاتجاه المعاكس.

في الأطر الزمنية الأوسع ، لا تظهر البيانات ارتباطًا كبيرًا بين البيتكوين والذهب وحتى أقل عند مقارنتها بالنفط. يثير هذا سؤالًا آخر عند مقارنة البيتكوين بسلعة تقليدية.

على المدى الطويل ، بالنظر إلى الأنماط المستخدمة في الشكل 5 ، لا تزال BTC تقدم خيارًا استثماريًا أفضل للمستثمرين عند مقارنتها بالاستثمار في الذهب أو النفط. كما ورد في ديسمبر ، التقلبات سعر البيتكوين فاق عدد الاستثمارات الأخرى في العقد الماضي بزيادة بلغت حوالي 9 مليون في المائة.

ومع ذلك ، فإن العوامل التي تؤثر على سعر وأرباح البيتكوين لم تنته بعد. في نفس الوقت،  إلى البيتكوين قد ينظر المتداولون بشكل متزايد إلى الأصول التي لا ترتبط بمؤشرات الأسهم التقليدية في أوقات الاضطراب الاقتصادي ، حيث تعمل كملاذ آمن كما أظهر الأسبوع الماضي. كما ذكر Cointelegraph سابقًا ، حتى وسائل الإعلام الرئيسية تؤمن بفكرة أن Bitcoin أصل محايد سياسيًا.

"بدون تدخل الدولة أو المخاطر الجيوسياسية ، النقود الإلكترونية وقد أشار تقرير نيكي الآسيوي في سياق التوترات الأمريكية-الإيرانية المتزايدة خلال الأسبوع الماضي إلى أن الذهب قد يصبح 'الذهب الرقمي' في سياق التوترات الإيرانية المتزايدة.

إذا تم قبول Bitcoin من قبل الأفراد والشركات ، فقد تصبح علاقتها بأسواق السلع التقليدية أكثر وضوحًا في المستقبل. ما إذا كان هذا التطور سيقود Bitcoin إلى أقرب سلعة أو عملة ، بدلاً من مجرد أصل مضارب - أو فئة أصول جديدة تمامًا - يبقى أن نرى.


نامثانج

Cre: Traderviet / Cointelegraph

قيم المنشور
- الإعلانات -

قد تكون مهتمًا

يظهر مؤشرين على السلسلة اقتراب البيتكوين من القاع

أدت عمليات البيع الأخيرة إلى تمديد الاتجاه الهبوطي لبيتكوين قصير المدى ، ولا يزال تداول البيتكوين (BTC) بالقرب من 30.000 ألف دولار ...

لا يعتقد Sam Bankman-Fried أنه سيتم استخدام Bitcoin في المدفوعات

قدم Sam Bankman-Fried ، مؤسس بورصة العملات المشفرة FTX ، وجهة نظره حول مستقبل ...

إيلون ماسك: قد يعاني الاقتصاد الأمريكي من ركود لمدة 18 شهرًا

يقول إيلون ماسك ، الرئيس التنفيذي لشركة Tesla و SpaceX ، إن الاقتصاد الأمريكي قد يكون في حالة ركود و ...

ازدهار التعدين السري للبيتكوين في الصين على الرغم من الحظر

عادت الصين مرة أخرى كمركز لتعدين البيتكوين ، على الرغم من ...

مهندس تكنولوجيا معلومات كوري شمالي يبحث عن وظائف عبر الإنترنت متعلقة بالعملات المشفرة

باستخدام الشبكات الافتراضية (VPN) ومنصات الدفع عبر الإنترنت ، يبدو أن المواطنين الكوريين الشماليين يعملون لحسابهم الخاص في ...

المنشورات ذات الصلة

- الإعلانات -