منزلالمعرفهالتشفيردليل تشينلينك للاحتياطي: جلب المزيد من الاستقرار إلى ...

دليل تشينلينك للاحتياطي: جلب المزيد من الاستقرار إلى العملات المستقرة

في حين أن العملات المستقرة ليس من الصعب فهمها من الناحية المفاهيمية ، إلا أنه من الصعب تنفيذها في الممارسة العملية ، مع كون العملات المستقرة من الناحية الحسابية أكثر تعقيدًا. باستخدام إثبات الاحتياطي - PoR من Chainlink ، يمكن لبروتوكولات العملات المستقرة أن تعزز استقرارها وشفافيتها ، وتوفر رؤى في الوقت الفعلي لاحتياطياتها ، وتعزز ثقة المستهلك والسوق.

ما الذي يجعل العملات المستقرة مستقرة؟

قبل الدخول في هذا ، دعنا نراجع تعريف Stablecoin!

Stablecoin هو نوع من العملات المشفرة بسعر ثابت ، وغالبًا ما ترتبط القيمة السوقية لـ Stablecoin بسعر الأصل الثابت ، مثل USD. يجب أن تكون العملة عالمية ، وأقل تقلبًا ، ومستقلة عن البنك المركزي.

عندما يكون السوق متقلبًا ويريد المستثمرون الحفاظ على سلامتهم بأصول أقل تقلبًا ، فإنهم عادةً ما يمتلكون عملات مستقرة. تهدف العملات المستقرة إلى الاحتفاظ بقيمة ثابتة بالنسبة إلى الأصل المرجعي. تسمى "مربوطة" - وتعني "مرتبطة" - يجب أن تحافظ العملات المستقرة على "الاستقرار" بالنسبة إلى الأصول الأخرى. عادةً ما يكون مرتبط - مربوطًا بالدولار الأمريكي ، مع وحدة واحدة من العملة المستقرة تعني دائمًا دولارًا أمريكيًا واحدًا.

هذا يعني أن الأصل الداعم لعملة مستقرة يمكن أن يكون أي عملة ورقية مستقرة أو مخزن ثابت آخر للقيمة ، بما في ذلك العملات المشفرة الأخرى.

ولكن كيف تحافظ العملة المستقرة على استقرارها؟ تتمثل إحدى طرق القيام بذلك في أن يحتفظ مُصدر العملة المستقرة بأصل بقيمة مساوية أو أكبر للعملة المستقرة باعتباره "احتياطيًا" أو "احتياطيًا". وهذا ما يسمى الضمانات - يعمل الأصل الداعم (الأصل الاحتياطي) كضمان. يختلف الربط عن الضمان - المرساة هي طريقة لقياس قيمة العملة المستقرة بالنسبة إلى العملة الاحتياطية ، ويستخدم الضمان الأصل لحماية تلك القيمة.

إحدى الطرق لفهم الضمانات ، على سبيل المثال ، هي: إذا اقترضك شخص لا تعرفه 100 دولار وتريد استرداد أموالك. إن خسارة القرض مخاطرة تريد الحماية منها ، لذا فمن المحتمل أن تطلب من هذا الشخص أن يوفر لك شيئًا ذا قيمة "لضمان" القرض الذي تقرضه. يمكنهم ترك أحد أصولهم لك مثل السيارة والهاتف ... إذا لزم الأمر ، يمكنك بيع سيارتك وهاتفك ... واسترداد أموالك. إذا كانت قيمة السيارة أكثر من 1 دولار ، فهذا يعني أن الشخص قد "رهن أكثر من اللازم". إذا كان أقل من 100 دولار ، فإنها "غير مضمونة" - وهي مركز يتعرض فيه المقرض للخطر.

تحتفظ العملة المستقرة برباط إذا كان لدى مُصدرها احتياطي من الأصول بقيمة مساوية أو أكبر من العملة المستقرة التي تم إصدارها. بهذه الطريقة ، يمكن لحامل عملة ثابتة بقيمة دولار واحد استبدال (أي استرداد) تلك العملات المستقرة واسترداد ما قيمته 1 دولار من العملة الورقية أو الأصول. هذا يعني مزلاج 1: 1 (استقرار العملات المستقرة).

أنواع العملات المستقرة

بشكل عام ، هناك ثلاثة أنواع من العملات المستقرة التي يتم تصنيفها بناءً على الآلية التي يستخدمونها للحفاظ على استقرار قيمتها. يمكن ضمانها بواسطة أمر قانوني ، أو ضمانها باستخدام تشفير أو خوارزميات.   

مع أول عنصرين يسهل فهمهما ، قمنا بتغطية معنى الضمانات ، مع كون العملات المستقرة مضمونة بالكامل على السلسلة ، مما يعني أن ضماناتها موجودة أيضًا في السلسلة.

العملات المستقرة في الخوارزمية مختلفة قليلاً. في حين أن العملات المستقرة مدعومة باحتياطي الأصول ، فإن العملات المستقرة الخوارزمية مدعومة بشكل أساسي بآليات رياضية. باستخدام الخوارزميات لضبط العرض بناءً على طلب السوق. قد لا يكون لديهم الأصول الاحتياطية الأساسية - فهي مصممة لتنظيم واستقرار الربط باستخدام الخوارزميات التي تتحكم في توريد عملاتهم المستقرة. 

في الواقع ، لا تحتاج العملات المستقرة الخوارزمية غالبًا إلى ضمانات للاحتفاظ بالقيمة "المستقرة" لعملاتها المستقرة. تحتوي بعض العملات المستقرة الخوارزمية على زوج من العملات - عملة مستقرة وعملة مشفرة تدعم هذه العملة المستقرة (مثال رئيسي هو UST Terra السابق) - والتي تتلاعب بها الخوارزميات للحفاظ على الربط ، مما يجعلها ، بمعنى ما ، نوعًا آخر من العملات المشفرة- عملة مستقرة مضمونة. 

في هذا السياق ، هناك أسباب وجيهة لاستخدام مصطلح مختلف لتصنيف العملات المستقرة الضمانية. تفقد مصطلحات مثل "منتظم" و "ضمان" و "خوارزمية" الدقة عندما تبدأ في التداخل.

بعض العملات المستقرة ، مثل Maker DAO's DAI و Terra's UST ، هي ضمانات مشفرة ومستقرة خوارزميًا مقابل عملة مشفرة أخرى. 

قد يكون التصنيف الأفضل ضمنيًا خارجيًا مقابل ضمني داخلي مقابل ضمني. يعني مصطلح خارجي "من الخارج" ويعني داخلي "من الداخل". يشير الضمان "الخارجي" إلى الضمانات التي لها حالات استخدام أولية خارج مشروع العملة المستقرة. يشير مصطلح "داخلي المنشأ" إلى الضمان الذي تم إنشاؤه خصيصًا لغرض أن يكون ضمانًا. "مستحيل" عندما يفتقر التصميم إلى ضمانات صريحة. وبالتالي ، فإن Terra UST و sUSD من Synthetix هما عملات ثابتة مضمونة داخليًا لأن الرموز المميزة الخاصة بهم تم إنشاؤها لدعم العملة المستقرة. قم بتمييز هذا عن DAOs الخاصة بـ ETH و USDT ، والتي تعد ضمانًا خارجيًا لأن لديهم حالات استخدام أولية خارج دعم DAI.

عند التعمق في الفروق قليلاً ، تجدر الإشارة إلى أن العملات المستقرة يمكن أيضًا أن تكون لامركزية بدرجات متفاوتة. يشير Vitalik Buterin إلى العملات المستقرة اللامركزية على أنها "العملات المستقرة الآلية". من الأمثلة البارزة على العملة المستقرة الخوارزمية اللامركزية عملة DAI المستقرة التي يديرها بروتوكول MakerDAO. يتم تشغيله من قبل DAO ، مرتبط بالدولار الأمريكي ، ومدعوم بعدد من العملات المشفرة كضمان - تصميم مختلف عن معظم العملات المستقرة الخوارزمية ، والتي ليس لها حساب. ملكية الرهن العقاري. 

عادةً ما يتم توفير ضمانات DAI من قبل مستخدميها ، الذين يمكنهم بعد ذلك استخدام DAI. تعتبر رموز DAI ديونًا صادرة للمستخدمين ويتم إصدارها بهامش فعلي زائد يتجاوز DAI الصادر (أي أن الضمانات المودعة من قبل المستخدم تساوي عمومًا أكثر من DAI غير المتوفرة). يتم حساب نسبة الضمانات إلى DAI بطريقة حسابية للحفاظ على سعر ثابت ثابت قدره 1 DAI = 1 دولار أمريكي.

يمكنك مقارنة تصميم العملات المستقرة هذا مع USDT و USDC ، وهما عملتان ثابتتان مدعومتان (تقريبًا بالكامل) بأصول قائمة على الأوراق المالية ويتم التحكم فيها مركزيًا (بدلاً من الخوارزميات). 

كل هذا يثير بعض الأسئلة المهمة للغاية حول اللامركزية والاستقرار فيما يتعلق بالعملات المستقرة:

  • كيف نعرف أن الاحتياطيات التي تدعم العملات المستقرة المضمونة موجودة (خاصة الضمانات الخارجية)؟
  • كيف يمكننا أن نكون واثقين من أن هذه الاحتياطيات مساوية أو أكبر من القيمة السوقية الحالية للعملات المستقرة التي من المتوقع أن تدعمها؟
  • كيف نحصل على بيانات أسعار دقيقة في الوقت الفعلي لدعم الربط الحسابي للعملات المستقرة؟

تعد البيانات عالية الجودة على السلسلة مشكلة

تتمثل الطريقة التقليدية والمركزية خارج السلسلة لحل هذه المشكلات الثلاث في قيام المدققين بالتحقق يدويًا من الاحتياطيات والتحقق من صحتها والتبادلات المركزية التي توفر بيانات الأسعار. ومع ذلك ، فإن التحقق اليدوي من الحجز له بعض القيود - فهو يدوي ، ومكلف ، ويتم إجراؤه وفقًا لجدول زمني لشخص آخر ، وليس تلقائيًا.

تفتقر عمليات تدقيق الطرف الثالث التقليدية أيضًا إلى الشفافية لأنها لا تزال تتطلب الثقة في المراجعين ونزاهتهم.

تاريخيًا ، عندما يتعلق الأمر بالأصول المادية مثل الذهب أو حتى العملات الورقية التي يتم التحكم فيها مركزيًا والتي تديرها خزائن الحكومة ، فقد تعمل هذه الآلية جيدًا بما يكفي للغرض والسياق. لكن الإصدار المتميز من هذا ، الذي تم تمكينه بواسطة التكنولوجيا الحديثة وإزالة الحاجة إلى الثقة في الوسطاء ، سيعتمد على حقائق التشفير التي تؤمنها شبكة Oracle اللامركزية. 

تتمثل إحدى مشكلات blockchains في عدم تمكنهم من الاتصال بالبيانات الخارجية ، وهي مشكلة تُعرف بمشكلة Oracle blockchain. للتحقق من الاحتياطيات بطريقة لامركزية وآمنة وصادقة من الناحية المشفرة ، تحتاج البلوكشين إلى طريقة موثوقة للتفاعل مع البيانات خارج السلسلة. تقوم Chainlink ، وهي شبكة أوراكل اللامركزية الرائدة في مجال blockchain ، بحل هذه المشكلة ، حيث توفر بيانات خارج السلسلة على السلسلة وتساعد في تأمين مليارات الدولارات من القيمة على مساحة DeFi. 

يمكن أن تلعب Oracles دورًا قويًا في توصيل البيانات إلى البروتوكولات في نظام بيئي متعدد السلاسل ، مع قدرة Chainlink على تأكيد وجود احتياطيات دقيقة ، ومخازن للقيمة بناءً على ظروف السوق ، وتوفير البيانات بشكل غير مكلف إلى سلاسل الكتل ، وإجراء فحوصات تلقائية على الاحتياطيات والعديد من الوظائف الأخرى التي تعزز أمن واستقرار العملات المستقرة.

إثبات حجز تشينلينك 

ماذا لو تمكن أي شخص في أي مكان من التحقق من أن بروتوكول العملة المستقرة مدعوم بالفعل باحتياطيات وأن قيمة الاحتياطيات كافية لتبرير عرض العملة المستقرة ، حتى لو كانت العملة المستقرة واحتياطياتها على سلاسل بلوكشين مختلفة؟ إذا حدث هذا ، فستزيد الثقة في العملة المستقرة واستقرارها بشكل كبير.

دعنا نتخيل ما إذا كان أي عقد ذكي يمكن أن يؤدي إلى استدعائين بسيطين لواجهة برمجة التطبيقات getLatestSupply () (احصل على أحدث توريد) و getLatestReserves () (احصل على أحدث توريد) من 1 أي نوع من العملات المستقرة. إذا كان العرض الاحتياطي أكبر من العرض المستقر للعملات وكانت قيمة الاحتياطي مساوية على الأقل لقيمة عدد العملات المستقرة المتداولة ، فنحن نعلم أن العملة المستقرة مضمونة بالكامل وهي في حالة مستقرة.

يدعم دليل حجز Chainlink (PoR) هذا النوع من الوظائف بالضبط. يوفر PoR الشفافية لمستخدمي العملات المستقرة ، مما يسمح لهم بالتأكيد بشكل مباشر وفي أي وقت على أن أصل العملة المستقرة الذي يستخدمونه آمن تمامًا وبدون نقطة فشل واحدة.

دليل على احتياطي السلسلة

توفر الخلاصة المرجعية لإثبات الاحتياطي (PoR) عقودًا ذكية بالبيانات اللازمة لحساب الضمانات الحقيقية لأي أصل على السلسلة مدعوم باحتياطي خارج السلسلة.

يتم تشغيل هذه الخلاصات المرجعية من خلال شبكة لامركزية من العلماء على شبكة Chainlink وتمكين عمليات التدقيق الآلي للضمانات المستخدمة في بروتوكول الوقت الفعلي ، مما يساعد على ضمان حماية أموال المستخدمين من عمليات الاحتياطي "المجزأة" غير المتوقعة والأنشطة الاحتيالية الأخرى من أمناء خارج السلسلة. يمكن PoR القيام بذلك حتى على سلاسل الكتل المختلفة.  

بالنسبة لبروتوكولات العملات المستقرة التي تستخدم الاحتياطيات خارج السلسلة ، فإن الفحص الدوري الذي تم تمكينه بواسطة Chainlink PoR يحسن الشفافية ويضمن حالة عملات الدعم المستقرة.

يمكن أن توفر العملات المستقرة التي تستخدم PoR مستوى أعلى من الشفافية لمستخدميها حيث يمكنهم إثبات أن الرموز المميزة الخاصة بهم مدعومة. يمكن أن توفر PoR أيضًا بيانات إضافية تتعلق بأي نوع من الأصول الثابتة ، بما في ذلك العملات أو السلع الورقية البديلة مثل الذهب ، مما يزيد من شفافية أي بروتوكول رمزي يستخدم هذه الآلية.

إثبات الاحتياطي خارج السلسلة

على سبيل المثال ، تستخدم Paxos ، وهي بنية أساسية للأسواق المالية ومنصة وساطة العملات المشفرة ، Chainlink لتوفير بيانات تقييم دقيقة ومتاحة للغاية ومضادة للتلاعب مطلوبة للعقود. تدعم العملة الذكية للتحقق من احتياطيات الدولار الأمريكي عملة مستقرة Pax Dollar (USDP) واحتياطيات الذهب رمز PAX الذهبي (PAXG). يتم ذلك من خلال موجز Chainlink PoR لرموز Paxos التي تمكن DeFi dApps من التحقق من أن رموز Paxos مدعومة بالفعل 1: 1 بالدولار الأمريكي وأن السبائك الذهبية محفوظة في احتياطي.تخزين خارج السلسلة تشرف عليه Paxos.

مع بدء ظهور العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) ، قد تحتاج إلى دعمها بأصول داخل السلسلة وخارجها. يتطلب هذا بيانات أسعار دقيقة وآمنة فيما يتعلق بأصولها الاحتياطية. سيتم دعم هذه العملات المستقرة الصادرة عن الحكومة بشكل جيد من خلال Chainlink PoR ، والتي يمكن أن توفر بيانات التقييم اللازمة للمساعدة في تأمين ربطها بالإضافة إلى بيانات الاحتياطي اللازمة للتحقق من الضمانات - كل هذا مضمون ليكون الأكثر شفافية وأمانًا من خلال Oracle اللامركزية الشبكات.

يساعد Chainlink Proof of Reserve ليس فقط في التحقق من صحة الأصول الأساسية والتحقق منها ، ولكن أيضًا للحماية من صدمات النظام. من خلال إثبات بيانات الحجز من Chainlink ، يمكن لعقود DeFi الذكية تنفيذ "إيقاف طارئ" كوديعة أمان في حالة انخفاض الضمانات إلى أقل من المعتاد ، مما يساعد على تخفيف المخاطر المحتملة المخفية عن السوق.

ملخص

تعتبر العملات المستقرة ركيزة مهمة في نظام DeFi البيئي ، مما يسمح للمستخدمين بالتخزين وتوفير الاستقرار. هناك العديد من عمليات تنفيذ العملات المستقرة ، ولكن يمكن تحسين استقرار وشفافية جميع العملات المستقرة من خلال بيانات ذات جودة أفضل وقدرتها المثبتة على حجز التوريد. مع موجز أسعار Chainlink وإثبات الاحتياطي من Chainlink ، سيكون لبروتوكولات العملات المستقرة أداتان أكثر قوة لتعزيز أمانها واستقرارها.

5 / 5 - (1 أصوات)
- الإعلانات -